首页  >   财经频道  >  正文
亲,暂时无法评论!

北京赛车pk10免费计划|全球股市市值逼近100万亿美元 高盛称牛市将终结

本文来源:http://www.doublevk.com/a/www.bundesliga.com/

北京赛车pk10开奖下载 www.doublevk.com,因此,“最原始的无确定性”的“思维”和“存在”,具有自在的“同一性”——“纯有”就是“纯思”,“纯思”就是“纯有”。这种短时期对历史学家而言十分有益,因为他们可以从十年或数十年这样的时段中看到变化的发生。

下面是一张汇集了全世界所有国家和地区的所有股票的总市值图表。从技术角度来说,这可以称作是全球市场市值图。谁都可以看到最明显的进展——在过去短短几个月时间内,全球总市值大增,已经迫近了100万亿美元关口。

Business Insider报道称,关于这图表的警告最早是来自于CLSA分析师凯斯泰尔(Damian Kestel):“我第一眼看到它的时候,险些从椅子上掉到地上,我赶紧去查对了一下彭博是否更正了数据……但是他们没有。事实上,我今年6月早些时候的一份研究报告就附上过这图表,只是当时的总市值还是74万亿美元,现在就到了93万亿美元。”值得指出的是,这图表没有计入ETF或者其他类似产品,这也就意味着,不存在个股被重复计算的可能性。

令人担心的毫无疑问是图表中所显示的2017年迅速冲向顶峰的态势。在那之前,全球市值的表现看上去和其他的主要股票指数并没有差别——在一个又一个时期当中实现一系列的增值,在2008年全球危机时遭遇重大挫折,之后走上复苏之路……

可是到了今年,图表似乎就突然“发疯”了。

高盛国际分析师缪勒-格利斯曼(Christian Mueller-Glissmann)和其同事们认为,“所有一切的牛市”都要告一段落了。“以百分比平均估值而论,现在股票、债券和信贷都攀上了1900年以来的最高点。”他们认为,中期而言,伴随盘整创造出熊市,投资者将面对的只有要么“慢痛”要么“快痛”的两种可能性。

他们在分析开始时,首先构筑了一个“六成/四成”的投资组合,即将60%的资金投入标普500指数,40%投入美国政府债券,这是一种非常典型的组合,在许多私营部门退休金基金和401(k)退休储蓄计划当中,大家都是这样配置资产的。换言之,这样一个投资策略的表现,直接关系到大部分美国人的退休生活前景。债券通常都是被持有直至到期的,可以提供相对于股票的对冲。

问题在于,自2009年以来,全球市值几乎就再不中断地持续上行,近九年时间都没有一次盘整,而这种情况上次出现还要追溯到20世纪早期,即大萧条发生之前的岁月。高盛的分析师们指出:

“有利的宏观背景已经推动了所有资产价格的上行,造成了‘无所不在的牛市’,尽管与此同时真实经济本身却没有多少扩张可言。于是,结果之一就是,相对于历史长期水平而言,所有资产的估值都变得昂贵,这就削弱了未来的潜在回报,破坏了多元化……估值的高企增大了任何原因可能造成的破坏被放大的风险,因为可资转寰的空间已经很小了。从历史长期角度看来,当下美国股票、债券和信贷的估值都进入了90%以上的区间,为史上最高。尽管在科技泡沫期间,股票和信贷价格都要比现在昂贵,但至少那时,债券价格还是有吸引力的。唯一可以勉强拿来和当今比较的,只有1920年代,而众所周知,那段日子结束于大萧条。”

以下就是历史透视图:

今日热点

相关推荐

小编八卦

热词

小编精选

热点排行

新闻聚焦
猜你喜欢
热门推荐
小说 小说 小说 小说 小说 小说
小说 小说 小说 小说 小说 小说
小说 小说 小说 小说 小说 小说
快乐十分开奖直播 幸运飞艇手机开奖直播 白小姐马报 德州扑克比赛 八马彩票安全吗
辽宁福彩35选7 排列5杀号定胆 福彩3d玩法 上海时时乐贴吧 山东11选5来彩彩票